РД КазМунайГаз необходимо пересмотреть дивидендную политику - "Тройка Диалог"

размер шрифта: Aa | Aa
16.11.2011 11:30

Нефтекомпания "Разведка Добыча КазМунайГаз" (РД КМГ) для повышения своей инвестиционной привлекательности должна увеличивать дивидендные выплаты, считают аналитики инвесткомпании "Тройка Диалог".

"Мы считаем, что компании необходимо выплачивать акционерам большие суммы, чем процентные доходы от приобретенных ассоциированных членов. Нам нравится идея выкупа акций и опыт приобретений, но для повышения инвестиционной привлекательности компании совершенно необходимо пересмотреть ее баланс в пользу увеличения дивидендных выплат", - указывается в обзоре "Тройки", распространенном во вторник.
В обзоре отмечается, что денежные потоки компании "остаются довольно сильными".
"Во-первых, компании удалось генерировать $77 млн свободных денежных потоков за счет старых месторождений. Во-вторых, она получила $183 млн от ассоциированных членов. Наконец, она отразила в отчетности $46 млн процентный доход. (...) На настоящий момент РД КМГ уже генерировала $891 млн за 9 месяцев 2011 из всех трех источников, и доля старых месторождений в этой сумме составляет 40%, она ниже дивидендов от ассоциированных членов. Таким образом, для компании не должно быть проблемой генерировать более $1 млрд денежных потоков в этом году. На конец III квартала 2011 года чистая денежная позиция составляла $4,1 млрд при рыночной капитализации в $7,3 млрд", - поясняется в обзоре.
Как сообщалось, чистая прибыль РД КМГ в январе-сентябре 2011 года составила 165 млрд тенге ($1 млрд 126 млн), что выше показателя за аналогичный период прошлого года на 5%. При этом прибыль на одну акцию выросла на 6% и составила 2 тыс. 280 тенге ($2,6 на одну GDR). Текущий курс - 148,14 тенге/$1.
В своем обзоре аналитики "Тройки" отмечают, что финансовые результаты компании за 9 месяцев 2011 года "были ожидаемо слабыми".
"Добыча снизилась на 21% от уровня годичной давности из-за забастовок и неблагоприятных экспортных цен, а также из-за более низкого, чем предполагалось, дохода от ассоциированных компаний. К тому же около 7% добычи было отправлено на склад, что усугубило снижение выручки. Из-за забастовок резко снизились и крупнейшие статьи расходов, такие как операционные налоги, заработная плата и транспортные расходы, т. е. непосредственно связанные с добычей. Помимо снижения добычи на результатах квартала отрицательно сказались низкие экспортные цены реализации при заметно расширившемся (до 6,2%) дисконте к Urals", - отмечается в обзоре.
АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" - дочерняя структура национальной компании "КазМунайГаз" - было создано в марте 2004 года в результате объединения нефтедобывающих "дочек" нацкомпании - "Эмбамунайгаз" и "Озенмунайгаз".
Компания входит в тройку лидеров по объему добычи нефти в Казахстане. Обыкновенные акции компании прошли листинг на Казахстанской фондовой бирже, глобальные депозитарные расписки - на Лондонской фондовой бирже.

Алматы. 16 ноября. ИНТЕРФАКС-КАЗАХСТАН 

PDFПечатьE-mail
 

Добавить комментарий

Защитный код
Обновить